Allgemeines zu Anleihen

Was ist eine Anleihe?

Eine Anleihe ist ein festverzinsliches Wertpapier. Dieses weist in der Regel eine feste Laufzeit und einen festen Zins auf und wird zum Laufzeitende zu 100% vom Emittenten (Herausgeber) zurückgezahlt. Andere Bezeichnungen für Anleihen sind

Schuldverschreibungen
Pfandbrief
Rentenpapier
Obligation

Firmen aber auch Staaten nutzen dieses Instrument um sich Geld am Kapitalmarkt zu beschaffen. Entsprechend unterscheidet man zwischen Staats- und Unternehmensanleihen. Während Staatsanleihen in der Regel ein geringes Risiko aufweisen, ist das Risiko von Unternehmensanleihen etwas höher. In der Regel aber bieten dafür Staatsanleihen geringe Renditen als Unternehmensanleihen.

Was ist die Rendite und wie kann man Sie berechnen?

Die Rendite ist (vereinfacht gesagt) das was Sie unterm Strich pro Jahr in Prozent mit einer Anleihe vor Steuern verdienen. Bei einer Anleihe haben Sie in der Regel zwei „Ertragsquellen“. Das sind zum einen die laufende Zinsausschüttung und zum anderen der Kurs der Anleihe. Bei einer variablen, verzinslichen Anleihe kann daher die Rendite nicht berechnet werden, da man nicht weiß, wann welche Zinsausschüttung erfolgt. Sobald Sie eine Anleihe kaufen, erhalten Sie diese zu einem bestimmten Kurs. Mit Hilfe der Restlaufzeit und der Verzinsung während der Laufzeit können Sie nun die Rendite berechnen, da ja die Anleihe am Laufzeitende zu 100% zurückgezahlt wird.

Kann ich eine Anleihe vorzeitig kündigen?

Nein eine Anleihe kann vom Inhaber in der Regel nicht gekündigt werden. Sie können jedoch jederzeit die Anleihe an der Börse kaufen und verkaufen. Ein Sonderkündigungsrecht für den Emittenten gibt es in der Regel. Dies ist jedoch abhängig von den Emissionsbedingungen und ist von Fall zu Fall unterschiedlich.

Wird eine Anleihe immer zu 100% zurückgezahlt?

In der Regel ja, es sei denn die Emissionsbedingungen sehen etwas anderes vor bzw. das Unternehmen geht insolvent oder pleite. In diesem Fall ist auch der Wert der Anleihe dann auch unter Druck, da Sie dem Geld vereinfacht gesagt Geld geliehen haben und damit eine Forderung haben ähnlich wie bei einem Kredit. Wenn dann das Unternehmen seinen Verbindlichkeiten nicht mehr nachkommen kann, sinkt die Attraktivität der Anleihe und diese zu verkaufen wird dann sehr schwer was zur Folge hat, dass der Kurs der Anleihe an der Börse massiv unter Druck kommt.