Kritikpunkte an Fonds

Wie ist die allgemeine Lage?

Gerade im Jahr 2008 haben viele Fonds sehr schlecht performt. Sogar vermeintlich sichere Geldmarktfonds haben in riskante Wertpapiere wie z.B. ABS-Papiere investiert und viel Geld verloren. Aber auch Rentenfonds haben kräftig verloren obwohl die jeweiligen Vergleichsindizes gut gelaufen sind. Schon seit mehreren Jahren ist zu beobachten, dass Aktienfonds, Rentenfonds und Geldmarktfonds nicht mit Ihren Benchmarks mithalten können. Immobilienfonds erzielten zwar eine weiterhin stabile Rendite aber stellen die Rücknahme der Anteilsscheine ein. Dadurch war ein Verkauf nur an der Börse möglich. Dies jedoch häufig zu schlechteren Kursen. Der Nachteil gegenüber kostengünstigen Exchange Traded Funds (ETF) wird damit immer deutlicher für die Anleger zu sehen. Dies liegt vor allem auch daran, dass die Performance von aktiven Fonds oft zu wünschen übrig lässt. So hat es in 2008 nur jeder vierte Deutschlandsfonds geschafft den DAX als Benchmark zu schlagen.

Die Anleger merken das natürlich auch und ziehen entsprechend von den Fondsgesellschaften ab, da sie nicht mehr bereit sind die schlechtere Performance auch noch mit hohen Gebühren zu bezahlen. Laut dem Branchenverband BVI sank das Volumen an Fonds im Jahr 2008 durch Kursstürze und Rückgaben von Kunden das verwaltete Vermögen um 25% auf 600 Milliarden Euro.

Die Haupteinnahmequelle der Fondsgesellschaften sind die Verwaltungsgebühren des Fonds. Sinkt jedoch das Vermögen, sinken entsprechend auch die Einnahmen durch die Gebühren, da diese einem festen Prozentsatz vom verwalteten Vermögen entsprechen. Da die Kosten der Fonds jedoch in der Regel eher fixe Kosten sind, wird aus es einem evtl. Überschuss schnell ein Verlust für die Fondsgesellschaft. Die Fondsgesellschaften hatten jedoch großes Glück, dass im Zuge der Finanzkrise Zertifikate noch stärker gelitten haben, da hier ein Totalverlust beim Ausfall des Emittenten möglich ist. Wäre dies nicht passiert, wäre vermutlich noch mehr Geld von den Fondsgesellschaften in die Zertifikate-Branche geflossen.