DAX (Deutscher Aktienindex)

Was ist der DAX?

DAX ist das Kürzel für „Deutscher Aktienindex“. Er umfasst die 30 größten Werte in Deutschland und wird von der Deutschen Börse aufgelegt und errechnet. Diese 30 größten Werte sind sortiert nach Marktkapitalisierung und Börsenumsatz.

Der DAX ist ein Indikator über die Entwicklung und den Stand der deutschen Aktienkurse und ist damit der Leitindex für den deutschen Aktienmarkt. Der DAX wurde von der Arbeitsgemeinschaft der Deutschen Wertpapierbörsen, der Frankfurter Wertpapierbörse und der Börsen-Zeitung entwickelt. Am 01. Juli 1988 wurde der Index eingeführt.

Der DAX ist ein Performance-Index.

Was sind die Auswahlkriterien für den DAX?

Ein Unternehmen kann nur dann in den DAX aufgenommen werden, wenn es zum einen im PrimeStandard (regulierter Markt mit speziellen Zulassungspflichten) gelistet ist, fortlaufend in Xetra gehandelt wird und mindestens einen Streubesitz von 10% aufweist. Der Streubesitz (Free float) sind die Aktien einer Gesellschaft, die nicht dauerhaft im Besitz von Anlegern sind und somit frei für den Aktienhandel sind. Weitere Aufnahmekriterien sind, dass das Unternehmen seinen Sitz oder den Schwerpunkt seines Handelsumsatzes an Aktien in Deutschland haben muss.

Alle Unternehmen, welche die oben genannten Voraussetzungen erfüllen, werden sortiert nach:

Umsatz in Xetra und am Frankfurter Parketthandel
Streubesitz-Marktkapitalisierung (d.h. Wie hoch ist der Börsenwert der Aktien, welche sich im freien Handel befinden?)

Die 30 Firmen, welche in diesen beiden Kriterien vorne liegen, sind Mitglied im DAX.

Wann und wie findet eine Veränderung im DAX statt?

Eine Anpassung des DAX findet nach folgenden vier Regeln statt:

Fast-Exit (45/45): Ein Unternehmen fliegt aus dem DAX, wenn es nach einem der beiden oben genannten Kriterien nicht mehr zu den 45 größten Unternehmen gehört und gleichzeitig „Nicht-DAX-Wert“ bei der Marktkapitalisierung mindestens Rang 35 und beim Börsenumsatz mindestens Rang 45 erreicht.
Fast-Entry (25/25): Ein Unternehmen wird neu in den DAX aufgenommen, wenn es nach beiden oben genannten Kriterien mindestens zu den 25 größten Unternehmen zählt. Aus dem DAX scheidet dann jenes Unternehmen aus, welches in mindestens einem der beiden Kriterien einen Rang schlechter als 35 (falls ein solcher existiert) ist und das die niedrigste Marktkapitalisierung aufweist.
Regular-Exit (40/40): Ein Unternehmen fliegt aus dem DAX, wenn es nach einem der beiden oben genannten Kriterien nicht mehr zu den 40 größten Unternehmen gehört, ein „Nicht-DAX-Wert“ aber in beiden Kriterien mindestens Rang 35 erreicht.
Regular-Entry (30/30): Ein Unternehmen wird neu in den DAX aufgenommen, wenn es nach beiden Kriterien mindestens zu den 30 größten Unternehmen zählt und sofern ein Wert im DAX existiert, der bei mindestens einem der beiden oben genannten Kriterien nicht mehr zu den 35 größten Unternehmen zählt.

Nur jeweils zum ordentlichen Anpassungstermin im September werden alle vier Regeln angewendet. Die Fast-Exit- und Fast-Entry-Regel finden hingegen an den außerordentlichen Anpassungsterminen im März, Juni und Dezember Anwendung. Neben diesen Terminen wird nur dann eine Änderung durchgeführt, falls ein Unternehmen insolvent geht oder die Grundvoraussetzungen (siehe oben) nicht mehr erfüllt.

Welche Gewichtung findet im DAX statt?

Die Werte im DAX werden entsprechend ihrer Streubesitz-Marktkapitalisierung gewichtet. Maßgeblich ist also nicht der gesamte Börsenwert oder die Bilanzsumme eines Unternehmens, sondern nur der Wert der frei handelbaren Aktien. Die maximale Gewichtung eines Unternehmens beträgt jedoch 10%.

Die aktuelle sowie die historische Zusammensetzung des DAX finden Sie in unserem Aktienanalyst. Beachten Sie dabei, dass Sie das Datum bei der historischen Zusammensetzung frei wählen können. Sie sehen dann die damaligen Indexwerte und können durch anklicken auch die Geschäftszahlen von ehemaligen, nicht mehr börsennotierten Unternehmen sehen.

Was war der Höchststand des DAX?

Am 13.07.2007 erreichte der DAX ein Kursniveau von 8.151,57 Punkten. Den größten Kurszuwachs erzielte der DAX am 13.10.2008 als er von 4.544,31 Punkten um 11,40% auf 5.062,45 Punkte stieg.