Investor Relations

Was bedeutet Investor Relations?

Der Begriff Investor Relations bezeichnet die Kapitalmarktkommunikation zwischen einem Unternehmen und seinen (potentiellen) Aktionären und Analysten. Es gibt zwei grundsätzliche Möglichkeiten eine Aktie zu analysieren. Neben der Chartanalyse gibt es auch die fundamentale Aktienanalyse. Gerade bei der Fundamentalanalyse ist es jedoch für externe Analysten und Anleger sehr schwer den wahren Wert des Unternehmens zu errechnen, da neben der Branchen- und Wettbewerbsanalyse auch die Unternehmenskennzahlen betrachtet werden müssen. Diese Unternehmenskennzahlen hängen aber sehr oft von der Bilanzierung des Unternehmens ab. D.h. welche Bewertungsspielräume werden genutzt um die Bilanz in einem besseren Licht darzustellen.

Sicherlich kann aus einer schlechten Bilanz mit Hilfe dieser "Bilanzkosmetik" keine gute Bilanz gemacht werden und umgekehrt, aber ein gewisser Einfluss besteht dennoch. Daher ist es gerade für Analysten und (potentielle) Investoren wichtig, dass das Unternehmen fair und transparent kommuniziert.

Wer legt fest, ob Investor Relations Arbeit gut oder schlecht ist?

Seit 1997 verleiht das Wirtschaftsmagazin Capital und die Deutsche Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (DVFA) den so genannten "Capital-Investor-Relations-Preis". Um die Sieger zu ermitteln, schickt die DVFA jährlich einen Fragebogen an fast 300 Finanzinstitute im In- und Ausland. Knapp 400 Analysten und Fondsmanager gaben dann im Jahr 2009 zu den Unternehmen 10.000 Urteile zu den 197 Unternehmen im EuroStoxx 50, DAX, MDAX, SDAX und TecDAX ab.

Die Bewertung basiert dabei auf den von der DVFA entwickelten Grundsätzen für effektive Finanzkommunikation. Die Kriterien umfassen dabei...

Zielgruppenorientierung (werden alle Teilnehmer informiert oder konzentriert man sich auf einige wenige?)
Transparenz (werden die Informationen in nachvollziehbarer Form zur Verfügung gestellt)
Track Record (weisen die Geschäftsberichte etc. Kontinuität auf und ermöglichen diese eine bessere Prognose)
Extra-Financial-Reporting (nichtfinanzielle Informationen)

Bis zu 500 Punkte können bei der aktuellen Vorgehensweise erzielt werden. Ab 300 Punkten beginnt eine akzeptable IR-Arbeit. Bei 350 gute, bei 400 sehr gute und bei 450 Punkten herausragende Arbeit.