Staatsanleihen (Bundeswertpapiere)

Welche unterschiedlichen Arten von Staatsanleihen gibt es?

Generell können folgende unterschiedliche Staatsanleihen unterschieden werden:

Bundesschatzbrief
Bundesanleihe
Finanzierungsschätze

Was ist ein Bundesschatzbrief?

Bundesschatzbriefe sind festverzinsliche Wertpapiere des Bundes, die nicht an der Börse gehandelt werden können. Der Kurs liegt damit immer bei 100%. Es gibt zwei Arten von Bundesschatzbriefen:

Typ A: Dieser hat eine Laufzeit von sechs Jahren, wobei die Zinsen jährlich ausgeschüttet werden.
Typ B: Dieser hat eine Laufzeit von sieben Jahren, wobei die Zinsen für die gesamte Laufzeit am Laufzeitende zusammen mit dem Nominalwert ausgezahlt werden.

Da kein Börsenhandel stattfindet ist auch ein Verkauf nicht so leicht wie sonst. Nach einer Mindesthaltedauer von einem Jahr, können maximal je Gläubiger € 5.000 je 30 Zinstage zurückgegeben werden.

Was ist eine Bundesanleihe?

Eine Bundesanleihe ist ein gewöhnliches festverzinsliches Wertpapier, das durch den Bund emittiert wurde um Haushaltsdefizite zu finanzieren. In der Regel liegt die Laufzeit zwischen 10 bis 30 Jahren. Da die Anleihen aber an der Börse normal gehandelt werden ist es auch möglich Staatsanleihen mit kürzerer Laufzeit zu erwerben. Bundesobligationen haben in der Regel eine Laufzeit von fünf Jahren.

Theoretisch können Bundesanleihen auch auf eine fremde Währung lauten (z.B. USD) und nicht auf Euro. Auch eine inflationsindexierte Anleihe ist möglich. Dabei passt sich der Nominalwert der Anleihe an die Inflationsrate im Inland an und schützt so vor Inflation.

Als Gradmesser für die Rendite der Bundesanleihen dient der so genannte Bund-Future. Dies ist eine fiktive Staatsanleihe des Bundes mit einer Laufzeit von 10 Jahren und 6% Kupon. Da die Rückzahlung zu 100% erfolgt, kann mit dem Kurs des Bund-Futures (der täglich schwankt und an der Börse gehandelt wird) das aktuelle Zinsniveau für eine 10jährige Finanzierung errechnet werden. Der Bund-Future ist ein Gradmesser für Anleihen wie der DAX für den Aktienmarkt.

Was sind Finanzierungsschätze?

Finanzierungsschätze sind festverzinsliche Wertpapiere des Bundes und dienen zur Finanzierung des Haushaltsdefizits. Sie haben hier als Anleger die Wahl zwischen einer Laufzeit von 12 oder 24 Monaten. Die Zinsen werden generell diskontiert, was bedeutet, dass die Zinsen für die gesamte Laufzeit vom Nennwert abgezogen werden und die Rückzahlung am Laufzeitende zu 100% erfolgt. Ein Börsenhandel ist für Finanzierungsschätze nicht möglich.